積極財政政策執(zhí)行至今,未來國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的核心動力在于內(nèi)需的啟動,而內(nèi)需核心又在于房地產(chǎn)投資企穩(wěn)回升,政府后續(xù)將重點考慮;配置角度,考慮經(jīng)濟復蘇階段景氣傳導機制,市場應會尋找受益下游需求景氣帶動的中游板塊。全自動旋壓機為其中之一,盤整至今估值上已現(xiàn)安全邊際。
需求增長明確,全自動旋壓機行業(yè)盈利能力將環(huán)比提升
房地產(chǎn)行業(yè)谷底復蘇路線將遵循"銷售--購置土地--新開工"的邏輯主線,房地長投資增速有望觸底持續(xù)反彈保持穩(wěn)定增長態(tài)勢;同時國內(nèi)投資增速將延續(xù)穩(wěn)健增長勢頭;中央和地方項目投資雙雙維持加速勢頭;全自動旋壓機 作為一個典型的周期品和投資品,需求將持續(xù)保持上升勢頭!我們認為在大周期向上,景氣度提高的階段中,更多應該關注未來需求的增長,而不應該過分擔憂供給因素。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展良好,需求超預期,行業(yè)投資增速較4月下降
16年1-5月,我國固定資產(chǎn)投資同比增長32.9%,其中5月份同比增長38.7%;我國房地產(chǎn)投資同比增長6.8%,其中5月份同比增長12%;受下游需求景氣影響,國內(nèi)全自動旋壓機 產(chǎn)量同比增長13.3%,其中5月份全自動旋壓機 產(chǎn)量1.49億噸,創(chuàng)歷史單月新高,同比增長13.5%。與之相伴隨的是,全自動旋壓機行業(yè)投資仍慣性高增長,累計完成投資同比增長78.6%,單5月投資額同比增長54.2%,增幅較前4月降低;行業(yè)指數(shù)相對PE、PB均處于歷史均值下方,已具備一定安全邊際。